歌華有線（600037.SH）連續(xù)兩日停牌，并于5月27日晚公告透露，其控股股東北京北廣傳媒投資發(fā)展中心有限公司擬以持有的歌華有線股份出資，共同發(fā)起組建中國廣電網(wǎng)絡(luò)股份有限公司，可能導(dǎo)致歌華有線的控制權(quán)發(fā)生變更。

這意味全國有線電視網(wǎng)絡(luò)借5G契機的整合正式拉開帷幕。作為首個融入廣電全國一張網(wǎng)的地方廣電企業(yè)，歌華有線的重組方案，將對其他地方廣電企業(yè)起到示范作用，其股權(quán)兌價標準也備受矚目。受此影響，廣電系相關(guān)上市公司5月28日股價普遍拉升。

互動媒體產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟數(shù)字文化工作組組長包冉向第一財經(jīng)記者表示，作為最早上市的一批省級有線電視網(wǎng)絡(luò)公司，歌華有線在企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、與資本市場的對接經(jīng)驗、基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)設(shè)施建設(shè)與覆蓋、區(qū)域內(nèi)有線網(wǎng)絡(luò)整合等方面，都是一個非常成熟的樣本。

“按照中宣部4號文，全國有線電視網(wǎng)絡(luò)的整合是不可逆的大趨勢，那么優(yōu)先將成熟的省級網(wǎng)絡(luò)公司有序并入，并按照不同的情況探索出具有實操性的細分模式，是很自然的事情。”包冉說。

今年2月，中共中央宣傳部等印發(fā)的《全國有線電視網(wǎng)絡(luò)整合發(fā)展實施方案》（中宣發(fā)[2020]4號文）指出，以5G建設(shè)為契機，推動全國有線電視網(wǎng)絡(luò)整合發(fā)展和互聯(lián)互通。由中國廣播電視網(wǎng)絡(luò)有限公司（簡稱中國廣電）牽頭，聯(lián)合省級有線電視網(wǎng)絡(luò)公司、戰(zhàn)略投資者等共同組建中國廣電網(wǎng)絡(luò)股份有限公司（暫定名），實現(xiàn)全國有線電視網(wǎng)絡(luò)的統(tǒng)一運營管理、國有資產(chǎn)的保值增值。

“北京歌華有線的控股股東想做‘第一個吃螃蟹的人’。”TMT產(chǎn)業(yè)觀察家、融合網(wǎng)總編吳純勇向第一財經(jīng)記者分析說。在約十家廣電系上市公司里，歌華有線的份額較重，此舉將利于其他地方廣電企業(yè)也盡快融入到中國廣電網(wǎng)絡(luò)股份有限公司中。

廣電5G網(wǎng)絡(luò)將利用原來各地廣電企業(yè)使用的700MHz頻段資源。吳純勇透露，全國有線電視網(wǎng)絡(luò)整合的推進，將有利于廣電全國一張網(wǎng)的加速形成。

未來，中國廣電網(wǎng)絡(luò)股份有限公司有可能將借殼上市。

吳純勇認為，今后將借殼歌華有線、陜西廣電還是其他上市公司尚不確定，但是地方廣電上市公司的融入，將會推動廣電國網(wǎng)的資本化，也有利于吸引有實力、有資源的民營資本參與，最終建成全國廣電統(tǒng)一的5G網(wǎng)絡(luò)。

與中國三大通信運營商不同，手握國內(nèi)第四張5G牌照的中國廣電，在5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的技術(shù)、資金、人才上相對缺乏，而且還面臨著原有廣電網(wǎng)絡(luò)地方“諸侯割據(jù)”的挑戰(zhàn)。比較有利的是，今年3月，中國廣電700MHz頻段提案獲得移動通信國際標準組織3GPP采納列入5G國際標準，成為全球首個5G低頻段大帶寬5G國際標準。

之前，700MHz作為黃金頻段一直被各地廣電系統(tǒng)廣泛用于地面數(shù)字電視、CMMB等領(lǐng)域。吳純勇認為，在當下已經(jīng)到來的5G時代，由于5G建網(wǎng)成本高、投資巨大等各種因素的影響，700MHz所獨有的信號傳輸損耗小、覆蓋范圍廣、穿越能力強、基站建設(shè)規(guī)模小、建網(wǎng)成本低等優(yōu)勢被看好。

不過，廣電目前5G基站的建成速度進展較為緩慢。業(yè)界認為，廣電系統(tǒng)首先要解決“全國一張網(wǎng)”的問題，接著是引入有實力的社會資本，再逐步把廣電5G網(wǎng)絡(luò)建成，實現(xiàn)有線電視固定網(wǎng)絡(luò)與移動通信5G網(wǎng)絡(luò)的融合。

如今，歌華有線率先融入，廣電全國一張網(wǎng)有望正式破局。

中國廣電網(wǎng)絡(luò)股份有限公司今后將是按照“產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責明確、利益共享、風險共擔”要求設(shè)立的股份制中央大型文化企業(yè)。各地廣電企業(yè)資產(chǎn)的交易方式、兌價標準，是整合過程中最敏感、最關(guān)鍵的部分。根據(jù)歌華有線的公告，此次重組還需要北京市國有文化資產(chǎn)管理部門的審批通過，資產(chǎn)的兌價標準尚待進一步透露，而其方案無疑將是全國有線電視網(wǎng)絡(luò)整合的風向標。