8月15日晚間，生益電子發(fā)布2025年半年度報(bào)告，以超預(yù)期的亮眼數(shù)據(jù)回應(yīng)了市場(chǎng)期待。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入37.69億元，同比增長91%；歸母凈利潤達(dá)5.31億元，同比增幅高達(dá)452%。

與業(yè)績報(bào)告同期披露的還有一份中期分紅計(jì)劃。根據(jù)公告，為進(jìn)一步響應(yīng)新“國九條”的規(guī)定，公司擬10派3元（含稅），預(yù)計(jì)派現(xiàn)金額合計(jì)為2.47億元，派現(xiàn)額占凈利潤比例為46.57%，據(jù)悉，這是公司上市以來首次中期分紅，亦進(jìn)一步證明了公司回報(bào)股東的積極意愿。

作為國內(nèi)PCB（印制電路板）行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，生益電子自1985年成立以來始終聚焦各類印制電路板的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售業(yè)務(wù)，產(chǎn)品矩陣覆蓋通信設(shè)備、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、計(jì)算機(jī)/服務(wù)器、汽車電子等高附加值領(lǐng)域。

這份成績單的背后，源于公司對(duì)行業(yè)趨勢(shì)的精準(zhǔn)把握與前瞻布局，其在中高端PCB領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)正加速轉(zhuǎn)化為強(qiáng)勁增長動(dòng)能。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化效果顯著，服務(wù)器業(yè)務(wù)成核心引擎

生益電子業(yè)績實(shí)現(xiàn)高增長并非偶然。從營收端來看，2025年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營收15.79億元；進(jìn)入第二季度，增長勢(shì)頭進(jìn)一步加速，單季營收突破20億元大關(guān)；從利潤端看，自2024年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈后，2025年上半年凈利潤率已攀升至14.09%，較去年同期的4.87%提升近10個(gè)百分點(diǎn)。凈利潤增速遠(yuǎn)超營收增速，印證公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和盈利能力顯著躍升。

生益電子將此輪增長歸因于“緊抓行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、穩(wěn)步推進(jìn)產(chǎn)能布局調(diào)整，著力提升高附加值產(chǎn)品占比”。事實(shí)上，這一戰(zhàn)略在2024年已初見成效——當(dāng)年服務(wù)器產(chǎn)品在公司銷售中的占比已躍升至48.96%，逐步成為業(yè)績?cè)鲩L的核心引擎。

根據(jù)TrendForce報(bào)告，2024年整個(gè)服務(wù)器行業(yè)總價(jià)值達(dá)3,060億美元，其中AI服務(wù)器相關(guān)價(jià)值約占2,050億美元。展望2025年，AI服務(wù)器市場(chǎng)價(jià)值預(yù)計(jì)將攀升至2,980億美元，占整個(gè)服務(wù)器行業(yè)價(jià)值的70%以上，成為服務(wù)器行業(yè)的核心驅(qū)動(dòng)力。

報(bào)告期內(nèi)，生益電子持續(xù)加碼AI服務(wù)器賽道，協(xié)同終端客戶成功開發(fā)更多的AI服務(wù)器產(chǎn)品。相關(guān)項(xiàng)目成效卓著，推動(dòng)公司服務(wù)器產(chǎn)品整體銷售額占比實(shí)現(xiàn)顯著躍升。

面對(duì)AI算力對(duì)高端PCB的迫切需求，生益電子持續(xù)加碼研發(fā)投入。2025年上半年，公司研發(fā)投入1.95億元，同比增長67.51%，其多達(dá)數(shù)百個(gè)的發(fā)明專利的技術(shù)積淀，使生益電子保持了較強(qiáng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，并為批量訂單落地打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

產(chǎn)能與需求共振進(jìn)一步放大了增長效應(yīng)。開年以來，生益電子產(chǎn)能稼動(dòng)率處于偏滿載狀態(tài)，東城四期工廠穩(wěn)步運(yùn)營，目前已實(shí)現(xiàn)HDI、光模塊及軟硬結(jié)合板等高端產(chǎn)品的規(guī)模化生產(chǎn)，產(chǎn)能持續(xù)釋放，利潤貢獻(xiàn)持續(xù)提升。泰國生產(chǎn)基地以及在現(xiàn)有廠房上啟動(dòng)實(shí)施的智能算力中心高多層板項(xiàng)目也在加速推進(jìn)，其中智能算力中心項(xiàng)目已開始試生產(chǎn)，并提前規(guī)劃項(xiàng)目二期，為承接激增的訂單提供了堅(jiān)實(shí)的硬件保障。

多領(lǐng)域突破，構(gòu)建全面競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

盡管AI服務(wù)器貢獻(xiàn)了當(dāng)前最大的增長彈性，但生益電子的戰(zhàn)略視野不僅限于AI服務(wù)器，其在通信設(shè)備與汽車電子領(lǐng)域的布局正逐步兌現(xiàn)潛力。

在汽車電子領(lǐng)域，生益電子通過深化與全球汽車電子及電動(dòng)汽車領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)者的戰(zhàn)略合作，成功在智能輔助駕駛、智能座艙、動(dòng)力能源等關(guān)鍵技術(shù)板塊開發(fā)了相關(guān)產(chǎn)品。其中，自駕域控、毫米波雷達(dá)等相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)成功進(jìn)入量產(chǎn)階段。隨著更多汽車電子產(chǎn)品的成功開發(fā)和市場(chǎng)推廣，相關(guān)業(yè)務(wù)上半年訂單穩(wěn)步增長，有力印證了公司領(lǐng)先的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和客戶的高度認(rèn)可。

通訊設(shè)備領(lǐng)域，公司持續(xù)深耕800G高速交換機(jī)市場(chǎng)，業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健向好。同時(shí)，正與核心客戶緊密協(xié)同，加速推進(jìn)下一代224G產(chǎn)品的研發(fā)進(jìn)程，現(xiàn)已進(jìn)入打樣階段。通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品迭代，不斷超越市場(chǎng)對(duì)高速網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的需求預(yù)期，生益電子有望全方位鞏固在網(wǎng)絡(luò)通信領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位。

站在AI算力爆發(fā)的行業(yè)風(fēng)口，生益電子憑借高端產(chǎn)能的持續(xù)擴(kuò)張，已在賽道中占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。隨著全球算力軍備競(jìng)賽的深化，市場(chǎng)對(duì)高端PCB的核心需求將持續(xù)釋放，而生益電子憑借高端PCB領(lǐng)域的領(lǐng)先地位與前瞻布局，有望開啟新一輪高速成長周期。